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英国央行开始考虑负利率!你存的钱会越来越少吗?

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英国央行开始考虑负利率!你存的钱会越来越少吗?
对于大多数老百姓来说,把赚到的钱存入银行,再从银行获取相应的存款利息,是再平常不过的事。

在这个过程中,银行还会向借款人发放贷款,并且向他们收取金额更高的贷款利息。

这一进一出中,银行作为某种意义上的“中间人”,也能够赚取到一定的利息差。

怎么看来,这都是一个“多赢”的局面,然而,这个已经维系了数百年的传统,如今在英国好像也要有所变化了。

至于原因嘛,与今年来频繁出现的一个词有关,那就是——负利率!

据媒体报道,英国央行副行长Sam Woods于昨日正式致信各大金融机构,向它们咨询对于负利率的看法。



在信中,英国央行表示,希望各大银行能够在11月中旬前提供更多细节,来说明它们将如何应对负利率的情况。



尽管Sam Woods在信中强调,负利率只是其“政策工具箱”的一部分,并非意味着英国就要开始实施零利率或负利率了,然而,这封信还是在英国引发了轩然大波,多家媒体也报道了这一事。

大家之所以关注此事,是因为一方面,英国作为世界经济金融中心之一,金融业非常发达,国际业务众多,任何政策的变动都会“牵一发而动全身”,影响面非常广泛。

另一方面,基准利率几乎关系到了我们生活的方方面面,最直接的影响就是存贷利率。

很多人也担心,是不是负利率执行后,大家存钱不仅不会有利息收益,反而要给银行掏钱了?

今天,我们就来说一说关于负利率的那些事。

一、负利率是个啥?

负利率,顾名思义就是将利率调整为负。



实际上,这里的利率通常指的是央行设定的基准利率。

接下来,我们先来说说基准利率。

通俗来讲,基准利率可以理解为利率世界的“参照系”,金融市场上的其他利率都可根据基准利率水平来确定。

在英国,基准利率更是被称为“最重要的单一利率”,它决定了英国央行向其持有资金的金融机构支付多少利息,以及向它们借款收取多少费用。

商业银行的存款利率和贷款利率也是基于基准利率上浮的。

而在负利率下,也意味着储户在银行存钱时不仅没钱赚,反而可能需要支付一定的手续费。

而银行向其他企业或者机构发放贷款时,也未必能够收到贷款利息,还可能需要向别人付钱。



这种情况与我们的传统认知相违背,但实际上,自2008年全球金融危机爆发以来,很多国家都已经逐步进入了零利率,甚至负利率时代。

其中,最为典型的就要属在金融危机后深陷流动性陷阱的日本,2016年,日本央行下调利率至-0.1%,主要是为了防止日元走强损害其出口。

瑞士央行也在大约5年前开始实行负利率,目前一直保持在-0.75%,丹麦的基准利率为-0.6%。

瑞典央行的基准利率为零,而欧元区也有19个国家都将利率降至了零以下。

那么,各国为何要争先恐后的实施负利率呢?

目的也非常简单!就是为了通过调节利率来控制经济活动和通货膨胀,让经济活动保持在最佳水平,既不能太冷,也不能太热。

很多人可能不理解,这怎么又和通胀扯上关系了呢?



众所周知,通货膨胀指一国国内主要商品的物价出现了普遍、持续、不可逆的上涨,这种上涨将会导致货币贬值,购买力下降。

显然,通胀过高或过低都不好,通胀过高,手中的货币贬值速度过快,而通胀过低,虽然看起来好像意味着生活成本上升的速度会变慢,但长期过低的通胀率很可能引起通缩,最终造成经济发展缓慢,失业率上升等等一系列问题。

而央行的政策制定者们认为,降低利率,有助于刺激通胀,这是因为如果对存款收取费用,会鼓励银行向企业和消费者放贷,而不是把钱存起来。

如果企业越容易借到钱,且成本越低,它们借钱的可能性就越大,企业也会更愿意扩大业务,进行新的投资,这将有助于促进经济和支持就业。

目前,英国央行给通胀划了一条红线,将目标设定在2%,但今年以来,受新冠疫情影响,英国目前的通膨率已经从3月份的1.5%下降到了0.8%。

所以,早在今年3月,为了应对新冠这只“黑天鹅”,英国央行已经将基准利率下调至了0.1%的历史新低,以刺激通胀水平。

不过,由于疫情的反复,很多人也怀疑这一刺激政策还不够,所以也加大了英国将要实施负利率的推测。



既然英国央行的初衷是为了刺激经济,那具体对我们又有何影响呢?

二、负利率会有啥影响?

1、对存款人的影响

我们先来说说对存款人的影响。

在前面的文章中,我们说过,负利率意味着存款反而需要支付利息,但值得注意的是,对普通人来说,银行几乎不太可能向个人储户征收费用。

不过,这也没啥难理解的,虽然央行降低了基准利率,但对于商业银行来说,将痛苦转嫁给普通储户的门槛非常高。





毕竟,一旦发现存在银行的钱越来越少,很多人都会选择把钱从银行里取出来,放在家中的保险箱里。

瑞典商业银行(Handelsbanken)的首席经济学家Christina Nyman表示:

“在瑞典,在储户存款时收取费用是一项大忌。

银行间的竞争非常激烈,如果有这种事情发生,他们就是将资金转移到另一家银行,因此没有人希望失去业务。”

对银行来说,存款是业务开展的前提,如果存款都没有了,那后续的贷款业务也就谈不上了,因此,任何银行也都不敢贸然向储户征收惩罚性利息。

不过,存款时向银行付钱的情况也不是不会发生,最先可能受到影响的会是“大客户”或者公司。

目前,在瑞士,对存款额超过200万瑞士法郎的储户,瑞士联合银行(UBS)和瑞士信贷(Credit Suisse)将实行负利率。



据悉,瑞士银行的超级富豪客户们去年的储蓄超过50万欧元。

而在德国,一些银行仅对超过10万欧元的存款账户收取费用。

所以,对普通人来说,也不必过于担心未来存钱还需要给银行付利息了。

不过,虽然不至于给银行倒掏腰包,但近年来,很多英国储户的回报实际上已经在不断减少了。

这里我们再引入一个概念,也就是实际负利率,即指通货膨胀率高过银行存款利率。

在这种情形下,如果只把钱存在银行里,会发现财富不但没有增加,反而随着物价的上涨缩水了。

那么,英国现在是什么水平呢?通胀前面我们已经说过,大约在0.8%左右,至于存款利率,根据英国央行的数据,英国活期账户目前的平均回报率只有0.45%,而定期账户的平均回报率也不到1%。



由此可见,即便没有负利率,在英国,想要通过把钱存入银行来获取高额回报已经越来越不容易了。

说完对存款人的影响,我们再来谈下对贷款人的影响。

2、对借款人的影响

在当今社会,很多人都会向银行贷款买车买房,大家也非常关注基准利率调整对还款的影响。

通常来说,对于已经有固定利率抵押贷款的人,负利率几乎不会有什么影响。

但如果申请的是浮动利率抵押贷款,或与贷款人的标准浮动利率挂钩的抵押贷款,申请人的还款额可能会有所下降,除非还款条款中有相关说明。

然而,就算是标准利率降到负值,银行也不太可能不收取任何利息。



原因在于,很多贷款发放机构收取的利率是一个固定的百分比,比如高于基准利率的1%,这意味着基准利率需要大幅下降,抵押贷款利率才会随之下降。

另外,很多机构都设置了“锁死”条款,规定收取的利息永远不会低于某个水平。

例如,Nationwide规定的利率上限为零,桑坦德银行明确表示,其部分抵押贷款的最低利率为0.0001%。



目前,只有一个国家存在负利率抵押贷款,那就是基准利率为-0.6%的丹麦。

去年,丹麦Jyske银行宣布,将为10年期抵押贷款人提供了-0.5%的年利率。

在这一政策下,申请负利率贷款的借贷者将如常支付月供,丹麦银行实际上并不会每个月都给借贷者支付利息,而是把这笔钱从债务中剔除。



举个简单的例子,对于一笔10万英镑的抵押贷款,即使没有偿还,第一年的债务也会减少500英镑。

虽然这看起来很“奇葩”,但对于丹麦Jyske银行来说,这笔生意也并不会赔本。

因为借贷人还需要支付交易服务费作为补偿,所以借贷者最后终的还款额还是会比贷款额高一点,再加上负利率吸引到了更多的借贷人,银行的业务也相应出现了增加。

虽然已经有先例在前,但很多专家认为,浮动抵押贷款最终免费获得的可能性不大,因为这是不可持续的,而且,很多贷款机构可能会减少浮动抵押贷款产品数量,转而发放更多的固定抵押贷款,来应对长期的不确定性。

三、我们需要注意什么?

虽然英国央行表示负利率不会立即来临,但值得注意的是,很多经济高度发达的国家都开始考虑零利率和负利率,至少表明了一件事,全球经济仍处于下行区间。

在这样一个大背景下,正如我们前述所说,存在银行的财富出现缩水已经是一个不争的事实,而如何抵御风险,保住手中财富可能是很多人都不得不考虑的一个问题。




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