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定了!英国放弃降息,英镑应声大涨

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定了!英国放弃降息,英镑应声大涨
就在刚刚,英国正式宣布不降息。

2020年1月30日,英国时间中午12点,英格兰央行正式发布最新利率决议,宣布保持现有货币政策不变,即维持基准利率0.75%不变。

BBC:因经济复苏,英国决定不降息



下图为2007年至今的英国基准利率,可以看出,0.75%的利率在历史上已经属于比较低的水平。



央行最新会议纪要显示,英国货币政策委员会(MPC)今天以7:2决定不降息,并维持国债购买规模4350亿英镑不变,维持企业债购买规模100亿英镑不变。

此次利率决议意味着至少在2020年3月26日之前,英国的利率都不会有变化。





值得一提的是,这是英格兰央行行长卡尼任内的最后一次利率决议。

从3月16日开始,英国前金融行为监管局(FCA)CEO贝利(Andrew Bailey)将正式接替卡尼,挂帅英格兰央行。



由于降息会导致英镑下跌,今天英格兰央行今天正式放弃降息,亦造成英镑大涨。

利率决议传出后,英镑短线飙升,兑美元瞬间冲破1.31,目前来到1.3104。





图为央行宣布不降息瞬间,英镑兑美元汇率变化

英镑兑人民币汇率也瞬间涨到了9.09。



图为央行宣布不降息瞬间,英镑兑人民币汇率变化

现任央行行长卡尼随后在新闻发布会上表示:

调查数据显示自大选以来,英国经济活动显著提升,今年一季度经济增速可达到0.2%。到目前为止,情况“足够好”。

由于经济复苏,制造业和服务业产量增长,劳动力市场保持稳健,央行因此认为应保持现有货币政策,不予降息。





除了经济回暖,英格兰央行今天选择维持利率不变的另一个原因是,英国政府很可能会在3月11日的预算中宣布增加财政支出。

政府支出的增加最终会对经济产生与英国央行降息同样的影响,因为它们都具有刺激作用。

双12大选后,英国经济开始复苏

在发布利率决议的同时,英格兰央行也在今天发布了近期的经济数据。

数据显示,自12月12日大选以来,英国市场和经济活动都出现了大幅复苏。

通常情况下,央行不会在经济活动回暖时降息,以免引发不必要的通货膨胀。



细节方面,英国今天发布的最新GDP和通胀报告显示:

GDP:英国2019年第四季度GDP增速预期下调至0%,去年12月预期为0.1%;2020年GDP增速预期为0.8%,2021年GDP增速预期为1.4%,2022年GDP增速预期为1.7%。

薪资:预计英国2020年第四季度薪资增速年率为3.25%,2021年第四季度薪资增速年率为3.5%,2022年第四季度薪资增速年率为3.75%。

通货膨胀:预计英国未来一年通胀为1.53%,未来两年通胀为2.01%,预计英国未来三年通胀为2.15%。

PMI指数:英国服务业增长速度超出预期,PMI指数在近期升到52.4,超过此前预测均值50.7。

英国失业率:12月失业率(%)公布值为3.5,前值为3.5,在截至11月的三个月中,英国的就业增长是近一年来最强劲的,就业率达到了76.3%的创纪录高位。

CPI:消费者价格指数不及预期,实际值为1.3%,但预测值为1.5%。



出乎意料的利率决定,让英镑坐了一次过山车

过去一段时间,虽然脱欧基本落定,但英镑一直处于相对较低的位置,究其原因,主要是市场的降息预期所导致的。

本月中旬公布的经济数据显示,由于脱欧和大选导致2019年底英国经济数据不佳,再结合卡尼及至少三名央行决策官员的一连串谈话后,市场对降息机率的预测一度飙升至70%。

而这也导致英镑兑人民币一度跌至8.9,形成了一个非常好的换汇窗口期。

不过,随着近期英国连续公布相对乐观的经济数据,降息概率开始不断下降,直到今天央行正式公布决议后,英镑也开始应声上涨。

未来英镑怎么走?

展望未来,英镑首先还是会和利率决议挂钩,目前市场普遍预计央行可能需要等到五月份才有可能提升降息前景。



换句话说,市场预计在接下来四个月,央行基本会按兵不动。

除此之外,英镑的未来走势还取决于英国接下来几个月的经济表现。

安永经济学家Howard Archer表示:“我们认为,英国经济将在2020年前几个月有所回升。”

另根据英国财政大臣贾伟德公布的财政指导,即净投资提高到GDP的3%,并使得实际GDP增速达到金融危机前的平均水平2.7%-2.8%,Berenberg预计,英国在3月份推出财政刺激的可能性很高。Berenberg认为,“财政大臣预计于3月11日公布的刺激性的财政政策将对英国GDP增长贡献0.4个百分点。考虑到这个因素,英国2020年的增速预期或提升0.6%,来到1.85%。”

脱欧后的贸易谈判,也会影响英镑走势

想要预测英镑的未来的发展趋势,除了降息预期和经济数据外,最重要的就是看脱欧进展了。

英国时间1月29日晚,在经过数小时辩论之后,欧洲议会全会以621票赞成、49票否定、13票弃权的投票结果正式通过了英国脱欧协议。





随后,议员们起立合唱《友谊地久天长》,以纪念这一特殊时刻。

唱着《友谊地久天长》,欧洲议会正式“送走”英国


欧洲议会的投票结果,意味着英国将在明天(2020年1月31日)英国时间23点正式脱欧。

届时,英国将在法律上脱欧,正式终结长达46年的欧盟成员国身份。

按照计划,英国随后将进入为期11个月的过渡期,至2020年12月31日结束。



在此期间,欧盟与英国关系维持不变,双方将就全面贸易协议展开谈判。

送别英国之际,欧盟主席冯·德莱恩也在今天特别感谢了来自英国的欧洲议员们多年来对欧盟做出的贡献,强调欧盟与英国将永远是最好的朋友和伙伴。

冯·德莱恩说,英国脱欧协议仅仅是第一步,接下来欧盟与英国将开始新的谈判,双方将在保护公民权利、应对气候变化等领域加强合作。



不过,冯德莱恩也在今天的讲话中放出了狠话,表示欧盟在接下来的英欧贸易谈判中,将不会做出妥协。

冯德莱恩说:

“就贸易而言,我们正在考虑谈判一份零关税和零配额的自由贸易协议,这是独一无二的。



在欧盟单一市场准入方面,没有其他任何一份自由贸易协议可以与之相比。但是,这一切的前提是,欧盟与英国的企业继续在公平的平台上竞争。我们绝对不会让我们的企业遭受不公平的竞争。”

欧盟首席脱欧谈判代表巴尼耶周一的时候更是警告英国:

“欧盟将“永远、永远、永远”不会对其单一市场的完整性做出妥协。”

他表示,伦敦方面曾低估了脱欧成本,现在他们必须面对现实。

总结来说,在脱欧方面,虽然英国将在1月31日脱欧,但英欧双方尚未达成新的贸易协定。

在接下来的一年里,虽然英镑总体看涨,但短期内依然会被英欧贸易谈判进展所左右,且将随着英欧之间是否达成阶段性的贸易协议(比如金融、渔业等),而产生相应的波动。



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