מַכְפִּיל מְכִירוֹת
בנקאות ושוק ההון
לועזית: sales multiplier
יחס המודד את שוויה של חברה במקרה שלחברה יש הפסד או שהרווח הנקי, מסיבות שונות, אינו משקף את המצב האמיתי, ומשמש מודד לכדאיות השקעה במניות חברה מסויימת על בסיס הכנסותיה. המכפיל מתקבלת מחלוקת שווי השוק של חברה בהיקף המכירות השנתי שלה. מכפיל מכירות הוא פרמטר מרכזי בתימחור מניות והוא עולה, לעיתים, בחשיבותו על מכפיל הרווח. אחת הדרכים לחישוב המכפיל הוא לחלק את שווי השוק של החברה בסך כל מכירותיה בארבעת הרבעונים האחרונים. דרך אחרת היא לחלק את מחיר המניה הנוכחי בסך כל המכירות למניה בארבעת הרבעונים האחרונים. העדפה של מכפיל מכירות על מכפיל רווח נובע מכך שהמכירות הן פחות תנודתיות מהרווח ופחות נתונות למניפולציות חשבונאיות. מכפיל מכירות גם מאפשר להעריך חברות צומחות או חברות בתחילת דרכן המצביעות באותו שלב על הפסדים. כל שמכפיל המכירות של חברה מסויימת נמוך ביחס לענף שלה כך המניה תחשב כזולה יותר ביחס למתחרותיה. מכפילי המכירות הממוצעים משתנים מענף לענף ולפיכך חשוב תמיד להשוות את יחס המחיר למכירות של חברה מסויימת לחברות באותו ענף. ההבדלים נובעים משיעורי הרווח השונים האופייניים לכל ענף. מכפיל מכירות רגיל מנוסח כך: מכפיל רווח X שיעור הרווחה הנקי ממכירות = מכפיל מכירות (PS = P/E X PM) .
בנקאות ושוק ההון
לועזית: sales multiplier
יחס המודד את שוויה של חברה במקרה שלחברה יש הפסד או שהרווח הנקי, מסיבות שונות, אינו משקף את המצב האמיתי, ומשמש מודד לכדאיות השקעה במניות חברה מסויימת על בסיס הכנסותיה. המכפיל מתקבלת מחלוקת שווי השוק של חברה בהיקף המכירות השנתי שלה. מכפיל מכירות הוא פרמטר מרכזי בתימחור מניות והוא עולה, לעיתים, בחשיבותו על מכפיל הרווח. אחת הדרכים לחישוב המכפיל הוא לחלק את שווי השוק של החברה בסך כל מכירותיה בארבעת הרבעונים האחרונים. דרך אחרת היא לחלק את מחיר המניה הנוכחי בסך כל המכירות למניה בארבעת הרבעונים האחרונים. העדפה של מכפיל מכירות על מכפיל רווח נובע מכך שהמכירות הן פחות תנודתיות מהרווח ופחות נתונות למניפולציות חשבונאיות. מכפיל מכירות גם מאפשר להעריך חברות צומחות או חברות בתחילת דרכן המצביעות באותו שלב על הפסדים. כל שמכפיל המכירות של חברה מסויימת נמוך ביחס לענף שלה כך המניה תחשב כזולה יותר ביחס למתחרותיה. מכפילי המכירות הממוצעים משתנים מענף לענף ולפיכך חשוב תמיד להשוות את יחס המחיר למכירות של חברה מסויימת לחברות באותו ענף. ההבדלים נובעים משיעורי הרווח השונים האופייניים לכל ענף. מכפיל מכירות רגיל מנוסח כך: מכפיל רווח X שיעור הרווחה הנקי ממכירות = מכפיל מכירות (PS = P/E X PM) .
