מְנַהֵל תִּיקִים
בנקאות ושוק ההון
לועזית: portfolio manager
מתווכים פיננסיים הפועלים דרך חברי הבורסה בשיטות פעילות שונות בעבור לקוחותיהם ובעבור בעלי עניין בחברות שונות, האחראים מקצועית לתיק ניירות הערך של משקיעים יחידים או מוסדיים.
מנהל תיקים עובד בשביל גורמים שונים בתמורה לשכר ויש לו אחריות של נאמן לנהל את הנכסים בנאמנות ובסבירות ולגרום לגידולם ככל האפשר. במסגרת החלטותיו הוא צריך להחליט באיזה אפיקי השקעה ובאיזה הרכב יחסי יביאו את התוצאה הטובה ביותר.
לחלק מהם יש קשר ישיר עם זירת המסחר באמצעות טלפון והם רוכשים ומוכרים ניירות ערך באורח שוטף. אין בישראל רישוי של מנהלי תיקים ודי לו בקבלת ייפוי כוח מהלקוח כדי לפעול. בדרך כלל נעשות הפעולות בחשבונו של הלקוח בבנק שלו מבלי להעביר את הפיקדון מסניף אחד למשנהו. חלק מהברוקרים פועלים באמצעות מספר בנקים בו זמנית והדבר מותנה בשירותים שנותן הבנק ללקוח בין אם הוא איש פרטי או מנהל תיקים. השירותים הם בתחום שיעור העמלות, ריביות על מלוות שוטפים, מיכון וגישה לבורסה. קיימות שיטות שונות בניהול תיקים: הניהול האקטיבי והניהול הפאסיבי. הניהול האקטיבי דורש פעילות ערה ותגובה מהירה למה שמתרחש בשוק, לעומת ניהול פאסיבי, בו הרכב התיק אינו משתנה בתדירות גבוהה.
העמלות חייבות להתאים עצמן לאופי הפעילות. הרווח של מנהל התיקים נוצר מדמי ניהול - כמו קרן נאמנות - ומרווח על פעילות קנייה ומכירה של ניירות ערך בשוק הראשוני (הנפקות) ובשוק המשני (בורסה). שיטות הניהול השונות של התיקים מתבטאים לא רק בנושא העמלות, אלא גם בנושא הסיכון. מנהל התיקים חייב להתאים בין התיק המנוהל על ידיו לאופי הלקוח ולרצונו, למשל: ללקוח סולידי, להתאים תיק עם מרכיב מניות נמוך ולהתחשב באורך התקופה שבה הוא יכול ורוצה להשקיע, בנזילות הדרושה לו וכיוצ"ב.
על פי הנחיות הנהלת הבורסה - עודכנו כללים בדבר ניהול עסקי ניירות ערך עבור לקוחות, תוך הבחנה בין חברי בורסה הנותנים שירותי ניהול תיקים בעצמם ובין מנהלי תיקים אחרים שהם לקוחות של חברי הבורסה. כל זאת כדי להבטיח שהלקוחות יקבלו שירות מקצועי ונאמן.
בנקאות ושוק ההון
לועזית: portfolio manager
מתווכים פיננסיים הפועלים דרך חברי הבורסה בשיטות פעילות שונות בעבור לקוחותיהם ובעבור בעלי עניין בחברות שונות, האחראים מקצועית לתיק ניירות הערך של משקיעים יחידים או מוסדיים.
מנהל תיקים עובד בשביל גורמים שונים בתמורה לשכר ויש לו אחריות של נאמן לנהל את הנכסים בנאמנות ובסבירות ולגרום לגידולם ככל האפשר. במסגרת החלטותיו הוא צריך להחליט באיזה אפיקי השקעה ובאיזה הרכב יחסי יביאו את התוצאה הטובה ביותר.
לחלק מהם יש קשר ישיר עם זירת המסחר באמצעות טלפון והם רוכשים ומוכרים ניירות ערך באורח שוטף. אין בישראל רישוי של מנהלי תיקים ודי לו בקבלת ייפוי כוח מהלקוח כדי לפעול. בדרך כלל נעשות הפעולות בחשבונו של הלקוח בבנק שלו מבלי להעביר את הפיקדון מסניף אחד למשנהו. חלק מהברוקרים פועלים באמצעות מספר בנקים בו זמנית והדבר מותנה בשירותים שנותן הבנק ללקוח בין אם הוא איש פרטי או מנהל תיקים. השירותים הם בתחום שיעור העמלות, ריביות על מלוות שוטפים, מיכון וגישה לבורסה. קיימות שיטות שונות בניהול תיקים: הניהול האקטיבי והניהול הפאסיבי. הניהול האקטיבי דורש פעילות ערה ותגובה מהירה למה שמתרחש בשוק, לעומת ניהול פאסיבי, בו הרכב התיק אינו משתנה בתדירות גבוהה.
העמלות חייבות להתאים עצמן לאופי הפעילות. הרווח של מנהל התיקים נוצר מדמי ניהול - כמו קרן נאמנות - ומרווח על פעילות קנייה ומכירה של ניירות ערך בשוק הראשוני (הנפקות) ובשוק המשני (בורסה). שיטות הניהול השונות של התיקים מתבטאים לא רק בנושא העמלות, אלא גם בנושא הסיכון. מנהל התיקים חייב להתאים בין התיק המנוהל על ידיו לאופי הלקוח ולרצונו, למשל: ללקוח סולידי, להתאים תיק עם מרכיב מניות נמוך ולהתחשב באורך התקופה שבה הוא יכול ורוצה להשקיע, בנזילות הדרושה לו וכיוצ"ב.
על פי הנחיות הנהלת הבורסה - עודכנו כללים בדבר ניהול עסקי ניירות ערך עבור לקוחות, תוך הבחנה בין חברי בורסה הנותנים שירותי ניהול תיקים בעצמם ובין מנהלי תיקים אחרים שהם לקוחות של חברי הבורסה. כל זאת כדי להבטיח שהלקוחות יקבלו שירות מקצועי ונאמן.
